看好PVC價格、毛利率成長及特化展望，將台塑評等調高至「買進」，目標價調高至84元；看好南亞在中國市場CCL(銅箔基板)的成長及轉投資南科(2408)、台塑化(6505)獲利挹注，
首次將南亞納入追蹤個股，給予「買進」評等，目標價82元；看好PTA(純對苯二甲酸)展
望，將台化(1326)評等調高至「中立」，目標價78元。
美林證券指出，中國已經開始關閉高耗能的工廠(包括電石法PVC)，PVC供需情況轉佳，
未來的價格、毛利率展望都不錯，預估明年、後年毛利率達30%；特化產品部分，如MMA、
AN、ECH、MTBE等，上半年營收貢獻攀升至16%，較去年同期提高5%，預估未來今年毛利率
將提高到31%，EBIT達24%，相較集團EBIT13%。美林證券提高台塑2011-2101年EPS預估達4
7%、66%，將評等調高至「買進」，目標價調高至84元。
對於南亞塑膠，美林證券認為，Dram廠南科將好轉，台塑化在煉油毛利率轉佳下，獲利
能見度提高，中國市場的電子材料需求轉佳，CCL出貨也將逐步成長，估今年年增率達30%
。本業部分，在原料吃緊情況下，將受惠集團惠垂直整合，並看好聚酯、化學產品在未來
三年的供需情況將改善。美林證券首次將南亞首次納入追蹤給予買進，預估2010-2012年E
PS複合成長率估達19%，具有25%的潛在向上空間。
至於台化，美林證券指出，全球新增產能有限，預估PTA明年毛利率將維持，並看好中
國消費性電子需求強勁，預期苯乙烯供應鏈，如PS、ABS、SM等產品毛利率維持強勢，將
台化目標價調高至78元，評等調高至「中立」。
