與矽品(2325)本周將依序召開法說會,由於日月光第 3 季財報獲
利以及第 4 季展望皆看俏,股價率先上演法說行情,早盤大漲近半根停板幅度,而矽品
雖然第 4 季成長動能較弱,但股價顯露投資價值,股價同樣展強勢。
日月光與矽品今年的營運主軸幾乎圍繞在銅製程的進度,由於日月光進度明顯超前矽品許
多,因此自第 1 季以來獲利動能便明顯超越矽品,市場也預期第 3 季日月光獲利可望仍
有 2 位數的成長幅度,後勢動能仍看俏;相較之下矽品營運反而失色不少,因此今年以
來股價表現也輸給日月光。
法人預期,日月光由於銅製程進度領先,第 3 季毛利率與獲利皆仍可較第 2 季攀升,第
4 季受網通產品及IDM廠委外釋單帶動,營運可望與第 3 季持平,淡季效應可望淡化不
少。
相對地,矽品受到銅製程進度落後的影響,加上整體機台進廠進度有些遞延,再加上中國
需求走緩,法人因此預期第 4 季營收將較第 3 季明顯衰退,同時因銅製程進度緣故,對
第 3 季毛利率同樣不抱太多期待;不過,雖然如此,以明年展望來看,整體產業需求仍
持續向上,外資法人認為矽品股價已跌至合理區間,因此投資價值浮現,自 9 月以來一
路回補矽品持股,推升股價走揚。
本周矽品與日月光將接續召開法說,外界持續關注雙方銅製程的進度,而第 4 季雖是淡
季,但封測雙雄對明年半導體景氣展望看法可望成為焦點,也將成為牽動股價走勢的主力
關鍵。
2010年10月24日 星期日
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