瑞士信貸證券今天出具研究報告指出,將台灣塑化股評等由
減碼升至中立,對塑化股看法轉趨更加正面,隨著今年迄今大部分塑化產品ASP(平均單位
售價)及獲利走強,由於供需展望平衡,預期這個走升趨勢將回延續至2011年,台灣塑化
股首選台化。
瑞信證券分析,塑化上游部分,由於供給面已改善,預期乙烯(ethylene)獲利毛利將維
持中期循環水準,中游部分,則對PTA、SM及石碳酸(phenol)展望樂觀,而就產業產能利
用率來說,PS、PP、 EG、PVC則是微溫狀態,至於特殊型塑化品部分,因需求強勁及供給
有限,預期AN、ECH及MMA將持續走強力道到明年。
瑞信證券表示,塑化族群股價走勢已轉佳,建議更加慎選塑化股,首選台化(1326),評
等、目標價分別為表現超越大盤、109.5元,主係看好台化明年產品循環有正面展望,包
括PTA、SM及phenol以及台化毛利擴張,另給予台塑(1301)、南亞(1303)評等為中立,目
標價分別為91.1元、73.3元,至於台塑化(6505)評等則為表現不如大盤,目標價為76元。
2010年11月7日 星期日
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