貨櫃、散裝航運兩樣情

海運產業包括貨櫃航運及散裝航運，由於裝載產品不同及船
舶供需狀況不一，從去年開始兩個產業景氣截然不同，呈現「貨櫃在上，散裝在下」。展
望今年，貨櫃航運供需市況將逐漸恢復正常，散裝航運隨著中國農曆春節開工補庫存及澳
洲大水退去，有助於BDI指數跌深反彈，惟在供給大增下，景氣依舊低檔震盪。
　國內貨櫃航運業者長榮(2603)、陽明(2609)及萬海(2615)及國際貨櫃航運商去年均大發
利市。根據Alphaliner統計，2009年全球貨櫃業就慘賠200億美元，去年則因為供需失衡
，只要船舶有艙位就保證能賺錢，全球貨櫃航運獲利金額預計達170億美元。
　展望今年，長榮集團副總裁兼長榮海運（2603）董事長謝志堅及陽明(2609)海運董事長
盧峰海一致認為，今年貨櫃航運市場將回到金融海嘯2008年以前正常情況，至於業界今年
的獲利表現能否再創新高，還是要看市場貨櫃船舶的供、需變化。
　盧峰海指出，今年美國經濟逐漸復甦，美國線運量及運價會維持一個正成長的態勢，預
計5月分美國線長約運價談判調漲的機會非常高；至於，歐洲市場近期運價及運量下跌的
幅度比較大，歐洲線的運量回升的速度如果加快，今年貨櫃航運市況則會比原預期更樂觀
。
　盧峰海強調，貨櫃航運市況逐漸恢復秩序，淡、旺季週期回景氣循環的軌道上，今年第
一季將是整年度最淡一季，第二季開始貨載量會逐漸恢復，第三季會貨載量及運價將最熱
絡。至於業界今年的獲利表現，盧峰海則認為，航商的態度為影響獲利表現最大關鍵。
　在散裝航運景氣上，春節期間因澳洲、巴西水患造成運輸中斷，BDI指數探底，在1000
點附近尋求支撐，由於運價過低，目前已經有海岬型老船在等待排隊拆解，Clarkson 預
估2011 年拆船量約千萬載重噸（+67％YoY），這將有助於散裝航運產業供給惡化的改善
，研究總處認為隨著澳洲大水退去，運輸中斷的影響可緩慢恢復，再加上中國農曆年的開
工補庫存需求，將有助於跌深的BDI 出現反彈。