花旗環球證券維持國泰金評等為賣出，摩根士丹利證券維持中立

國泰金控(2882)昨天召開法說會，公布第2季單季獲利3億元


，然上半年仍虧損10億元，摩根大通證券、花旗環球證券及摩根士丹利證券今天都出具國

泰金研究報告，其中摩根士丹利證券調降國泰金目標價至48.2元，花旗環球證券則調降國

泰金今年獲利預測21%，至於國泰金評等，花旗環球證券重申賣出，摩根大通證券及摩根

士丹利證券都維持中立。



摩根大通證券表示，國泰金第二季獲利終於好轉，國泰金公布第二季單季淨利達3億元

，明顯優於第一季虧損13億元，主係由於避險成本從第1季的42億元大幅降為8億元，以及

處分銀行擔保品利益10億元入帳，但第2季負面因素則有營所稅調降所產生的遞延資產減

損13億元，另國泰金表示下半年獲利將比上半年好，主係因股票股息收入46億元入帳，以

及積極提高海外投資比例達到40%上限；維持國泰金評等、目標價為中立、50元。

摩根士丹利證券指出，國泰金上半年表現疲軟，顯示低利環境讓國泰金營運處境困難的

情形仍未改變，且隨著上半年投資收益仍低於損益兩平，國泰金激勵投資收益仍存有壓力

，將國泰金(2882)目標價由49.62元降為48.2元，評等則維持中立。

花旗環球證券則認為，國泰金上半年淨損10億元，由於國泰金投資收益減少，因此調降

國泰金今年每股盈餘預測21%至0.85元，低於市場預測40%，重申市場仍處於震盪期，動量

指標仍為系主要風險，維持國泰金評等為賣出，目標價為46元。