摩根大通證券最新研究報告---塑化（南亞）

，南科(2408)DRAM
跌價的負面消息已反映在南亞(1303)股價中，看好MEG(乙二醇)今年上半年供需維持吃緊
，大幅調高目標價，由64元調升至88元，並將評等由原先的「中立」調高至「加碼」。
  摩根大通表示，過去考量DRAM價格下滑的南科影響，對南亞也持中立看法，但認為現在
DRAM價格已非常低，且去年第四季台塑集團股價漲幅達26％，聚酯供應鏈的相關個股漲幅
也達37%，南亞漲幅卻僅6%，顯然轉投資南科的負面影響已反映在股價。
  聚酯產業的需求比預期好，去年第四季MEG的現貨價價差反彈幅度達82%，從第三季每公
噸僅187美元攀至第四季的340美元。由於棉花價格維持較高的價格，有利MEG的利差表現
，且全球最大的MEG生產廠商沙烏地阿拉伯基礎工業(SABIC)有六個廠將進行歲休，預期未
來六個月MEG維持吃緊的供需情況。