水泥步入傳統淡季

台股大跌百餘點，水泥類股首季進入傳統淡季，今日多頭毫
無招架之力，個股全數翻黑整理，台泥(1101)、亞泥(1102)壓在平盤下方，跌幅相對較輕
，嘉泥(1103)及環泥(1104)晨盤跌幅都在1%以上。
  今年元月起進入水泥業傳統淡季，近期傳出中國大陸區的華南、華中和華東水泥價格出
現小幅下跌，第2季進入雨季價格更是難漲，但今年業者有共識以量制價，預估今年全年
的水泥均價可望優於去年的水準。中國陸區限電結束雖將使水泥價格下滑，但十二五的發
展計劃，公共工程、基礎建設、農村建設、保障房等皆會帶動水泥的需求，外加水泥廠商
歷經多年的獲利低檔，去年第4季的限電減產使得獲利走高，大家已產生減產保價的共識
，預估今年水泥價格可望維持相對水準。
  台泥去年前3季EPS1.64元，法人預估，台泥第4季可望再賺0.5、0.6元，全年EPS上看2.
2元；而今年在大陸水泥市場秩序轉佳，加上合併昌興效益顯現，預估大陸廠可望持穩獲
利，全年EPS可上看2.6元。
  亞泥去年受惠中國大陸限電減產措施，大陸廠第4季業績可期，但受到台灣區表現平平
，及業外轉投資的裕民獲利將較第3季下滑，因此亞泥去年第4季整體獲利恐將僅較第3季
小增，法人預估，亞泥全年EPS約在2.35~2.4元間。