希臘債信影響未除

本週國際經濟焦點在於希臘國會通過280億歐元預算撙節方案，藉以換取歐盟的120億歐元
金援，康和比聯投信投資研究部經理陳志恆表示，此舉恐掀起歐盟道德危機，且歐洲消費
力下滑，已影響到台灣電子產品的去化，造成台灣電子業下半年可能產生傳統旺季不旺。
陳志恆表示，以目前情勢分析希臘暫時度過倒債危機，不過根本問題並未解決，希臘國債
高達3500億歐元，相當GDP的150％，赤字水準遠超過歐盟標準的3倍，如今雖可能獲得
120億歐元金援，這僅是杯水車薪，如未來不能開闢新的財源，目前的歐盟金援僅是延後
希臘倒債時程而已。
陳志恆表示，歐元區除希臘外，葡萄牙、西班牙、義大利等國不時傳出債信問題，此次希
臘獲得金援可能形成「道德危機」，其他債信不佳的歐洲國家如皆以希臘為例要求金援，
則IMF及歐盟根本無法負荷，目前歐洲消費的信心及力道已大幅減少，並已影響到台灣電
子產品的去化，以往電子業上下半年營收4:6比的情況可能轉變為4.5:5.5，下半年電子業
可能產生傳統旺季不旺的狀況，投資人應特別留意。
陳志恆就本週台股的走勢分析，他說，本週多空雙方在年線8500點附近進行一場激烈的爭
奪戰，由於本週有陸客自由行開放的利多，加上希臘通過280億歐元預算撙節方案刺激歐
美股市上漲，且台灣政府基金有護盤的動作，使得大盤暫時守住年線8500點。
不過，陳志恆表示，歐債問題持續延燒，市場對高單價的智慧型手機需求趨緩，宏達電就
是因為其供應商傳出宏達電第 3 季拉貨不如想像強勁，股價因此跌破千元關卡，由於宏
達電是高價股且是智慧型手機指標，其股價跌破千元關卡也連帶壓抑了其他高價股的上升
力道。
陳志恆表示，依以往台灣產業發展歷史，在變化迅速的電子業中，極少公司能持續調整維
持高成長高獲利狀況而使股價維持在高檔價位，因此建議投資人應減碼高價股股票，以免
在未來的空頭攻勢中損失慘重。